Análisis: Credit Suisse en busca de nuevo mapa tras perder camino con Archegos

ZÚRICH (Mundo Informático) - Es posible que Thomas Gottstein haya actuado con suficiente decisión esta semana para permanecer como director ejecutivo de Credit Suisse, pero es probable que los inversores quieran una acción más radical después de la pérdida de 4.700 millones de dólares del banco por el escándalo de los fondos de cobertura de Archegos.

Las acciones de Credit Suisse han caído un 25% en el espacio de un mes, y el segundo banco más grande de Suiza se tambalea por su exposición al colapso, primero de Greensill Capital y luego de Archegos Capital Management.

Esto ha dejado al ciudadano suizo de 57 años Gottstein enfrentando la abrumadora tarea de limitar el daño a largo plazo a la reputación del banco y retener tanto a los clientes como al personal.

"Es muy decepcionante lo que ha sucedido en los últimos meses, está muy por debajo del estándar que esperábamos", dijo a Mundo Informático un inversor en deuda de Credit Suisse.

Sin embargo, las manos de Gottstein estarán atadas hasta que Antonio Horta-Osorio, conocido como AHO por parte del personal de Lloyds de Gran Bretaña, donde es CEO, sea instalado como presidente, dijeron analistas e inversores, y agregaron que el impacto más profundo aún no se ha sentido.

“Las consecuencias totales de la pérdida de reputación solo serán visibles con el tiempo”, dijo Andreas Venditti, analista del banco Vontobel, sobre los eventos recientes.

Credit Suisse dijo el martes que tomaría un cargo de 4.400 millones de francos suizos (4.710 millones de dólares) después de que Archegos "no cumpliera" con los compromisos de margen.

La escala del cargo, que es cerca de tres veces las ganancias del banco de inversión el año pasado, eclipsa con creces la pérdida de $ 2.3 mil millones de comerciantes deshonestos en su rival UBS en 2011.

Los bancos suizos no han tenido miedo de deshacerse de los directores ejecutivos si las cosas no salen según lo planeado. El asunto del comerciante deshonesto provocó la salida de Oswald Grubel de UBS, mientras que el predecesor de Gottstein, Tidjane Thiam, fue derrocado por un escándalo de espionaje.

Gottstein, un exbanquero de inversiones y administrador de patrimonio que asumió el timón hace solo un año, respondió rápidamente, reemplazando al director del banco de inversión y al director de riesgos del banco.

Esto siguió a su anuncio de que la unidad de gestión de activos de Credit Suisse iba a separarse de su negocio de patrimonio después de que se vio obligada a cerrar $ 10 mil millones de fondos que invirtieron únicamente en bonos emitidos por Greensill.

ESPERANDO AHO

Los inversores esperan que sea difícil emprender cambios más amplios hasta que se completen dos investigaciones externas sobre Archegos y Greensill y el cambio de presidente.

"Esta transición es una garantía de empleo para Thomas Gottstein en el corto plazo", dijo una fuente familiarizada con el asunto.

Urs Rohner, que ha estado en el banco desde 2011, dejará Credit Suisse a finales de abril, y el especialista en banca minorista Horta-Osório será elegido en la próxima junta anual de accionistas.

“Esperamos que el cambio de presidente planeado para la próxima AGM permita el establecimiento de una nueva cultura corporativa con un enfoque más enfocado en la gestión de riesgos”, dijo Ethos, una firma que asesora a los accionistas sobre cómo votar en las AGM.

Ethos ha pedido que las dos investigaciones examinen la responsabilidad de la junta y los resultados se hagan públicos.

El cambio de presidente ha planteado problemas para algunos que buscan tranquilidad durante un momento turbulento para el banco.

“Realmente no sé a quién acudir”, dijo un asesor principal, y agregó: “Gottstein se ha debilitado, Rohner se irá pronto y Horta-Osorio aún no ha llegado. Todo está cambiando, pero ahora se necesita liderazgo ".

Una fuente cercana a Credit Suisse dijo que si no fuera por el cambio de presidente planeado, el banco ya podría haberse embarcado en cambios estructurales significativos.

Mientras tanto, Credit Suisse ha estado revisando las exposiciones en sus servicios principales de corretaje, dijo otra fuente, y se espera que una revisión más exhaustiva resulte en una reducción del riesgo dentro de la unidad y su banco de inversión más amplio.

La preocupación más inmediata es si los clientes y algunos de sus principales empleados se alejan después de los escándalos más recientes.

Un cazatalentos en Hong Kong dijo que había recibido varias consultas de empleados del negocio de mercados de Credit Suisse que querían irse a raíz del escándalo de Archegos.

El presidente de una boutique de gestión patrimonial en Mónaco dijo que vio la oportunidad de atraer a algunos de los principales banqueros privados de Credit Suisse.

"Para alguien como nosotros, como boutique, y otros competidores de Credit Suisse, es una gran oportunidad de ganar más participación de mercado con el segmento de patrimonio neto ultra alto", agregó el administrador de patrimonio, que no quiso ser identificado.

Credit Suisse declinó comentar sobre una posible pérdida de personal.

Christian Meissner, quien se hará cargo del banco de inversión luego de la salida de Chin, tiene la tarea de retener el talento y ganar negocios en áreas donde Credit Suisse lo está haciendo bien, como la inclusión de compañías de adquisición de propósito especial (SPAC), una fuente cercana a la Dijo el banquero austriaco.

"La gente no renunciará todavía, primero tendrían que encontrar nuevos trabajos y esto le da a Meissner tiempo para demostrar que todavía pueden ser competitivos y ganar mandatos", dijo la fuente.

Gottstein dijo el martes al periódico suizo NZZ que todavía creía en el modelo de "un banco" en el que las divisiones trabajan juntas para atender a los clientes ricos, diciendo que "mejora" la gestión de riesgos.

Si se apega al modelo, deberá trazar un camino hacia la rentabilidad, mientras mantiene un control mucho más estricto sobre el riesgo.

“Han perdido ganancias y no las recuperarán hasta que encuentren otra forma”, dijo Jason Teh, director de inversiones de Vertum Asset Management en Sydney.

($ 1 = 0,9336 francos suizos)